从估值的角度看伊利股份

〖A〗
、从估值角度看
，伊利股份近来具备一定投资价值，以下为具体分析：历史估值波动情况伊利股份常年围绕4 - 8PB进行波动 ，历史上除去2008年金融危机叠加乳制品行业危机造成的大不确定性外
，大的投资机会分别出现在2013年、2014年 、2016年
。而当前处于第4次接近估值低位区间的阶段。

〖B〗
、截至2025年6月，伊利股份当前市值约1813亿元 ，存在30%-43%的折价空间 。股价潜在涨幅：若以6%折现率测算
，按净利润预测值作为自由现金流，股价潜在上涨空间达116%（目标价659元 ，当前股价240元）
。

〖C〗、伊利股份按巴菲特现金流折现（DCF）估值的核心结论为：基于2024-2026年公开财务数据及机构预测
，内在价值区间为2540-3984亿元，对应每股40-659元 ，当前（2026年1月）股价存在低估空间。

〖D〗 、伊利股份（600887）作为绩优乳业龙头
，当前或已调整到位，具备长期投资价值 。

〖E〗
、一方面 ，伊利股份显示的28倍市盈率存在“失真”情况，原因是利润端受到非经常性损益和巨额减值干扰
。若还原常态盈利水平
，2024年常态利润大概在90.8亿左右，最近四个季度常态利润约为101亿 ，结合当前市值
，真实PE（TTM）仅为13倍，这一数据从常态盈利角度反映了公司估值的相对合理性。

伊利蒙牛,有喜有愁

〖A〗、蒙牛亮点营收增速较快：2023 上半年收入为 51185 亿元 ，同比上升 1%
，在增速上超过伊利，也高于蒙牛 2022 年上半年和全年的水平 。此消彼长之间 ，伊利与蒙牛之间的营收差距正在缩小
，2023 上半年蒙牛营收为伊利营收的 72%，而 2022 年这一数字为 72%
。

〖B〗 、业务发展不均衡蒙牛乳业液态奶业务收入3662亿元 ，去年同期为4140亿元
，占蒙牛总收入的818%，冰淇淋业务
、奶粉业务、奶酪业务收入分别为371亿元 、135亿元
、214亿元。与伊利股份相比 ，液态奶业务差距不大，但在奶粉、冷饮等业务差距甚远 。

〖C〗 、同是从呼和浩特走向世界的乳品巨头
，蒙牛与伊利一直被同台比较
。营销上，前有蒙牛冠名“超级女声 ”等打造现象级营销 ，成为家喻户晓的品牌
，后有伊利拿下上海世博会唯一乳制品高级赞助商；产品线上两者也“相互追随
”，长期占据中国液态奶状元、榜眼之位。2019年 ，蒙牛二十岁
，与伊利的缠斗也已二十年 。

〖D〗
、伊利：行业龙头，产品线更全面 ，高端产品（如金典有机奶、安慕希酸奶）市场份额高
，适合追求品质和多样化的消费者。蒙牛：性价比更突出，基础款（如纯牛奶 、特仑苏）费用常低于伊利 ，适合预算有限的家庭
。

伊利稳如老狗,蒙牛面临负增长,浅谈2022半年报

〖A〗
、伊利在2022年上半年表现出稳健增长伊利疫情
，而蒙牛则面临净利润增长不可持续、经营状况恶化等问题。以下是对伊利和蒙牛2022半年报的详细分析：收入总览伊利：营业收入635亿伊利疫情，同比增长131%；归母净利润633亿 ，同比增长123% 。剔除澳优19亿营收后为615亿，同比增长9%
。

〖B〗 、伊利和蒙牛两家的商业大战
，除了争先恐后地开发新产品外，在冰淇淋的个头儿上伊利疫情你追我赶 ，100克
、200克
，甚至700多克的冰淇淋相继问世。另外，在销售上也是各有其高招 ，伊利凭以往铺开的销售网络优势
，稳扎稳打；蒙牛也毫不示弱，奋起直追 ，想尽一切办法广占地盘
，在主要街道和小街小巷中均有蒙牛直销店的营地 。

伊利:一个大国品牌的春节故事

伊利作为大国品牌，在春节期间通过坚守品质、传承文化 、传递情感以及疫情下的大爱行动 ，展现了其作为大国品牌的责任与担当
，书写了众多动人的春节故事
。坚守品质：“职人”精神下的技术突破与品质追求攻克乳糖不耐受难题：2006年春节，伊利技术中心员工放弃团圆 ，不眠不休攻克乳糖不耐受技术难题。

伊利的市场定位：通过2024年10月在5-6个三线城市的消费者调研，伊利发现其产品被普遍视为春节期间“顺手买
、搭着买 ”的百搭选取
，兼具实用性、普适性，适合送礼及日常消费 。

伊利在2022年1-2月借势春节和冬奥实现了全面领先 ，营收 、利润及增速均创历史新高
，业务增长显著且市场影响力进一步提升
。业绩表现突出 伊利2022年1-2月实现营业总收入215亿元，同比增长15%以上；利润总额33亿元 ，同比增速超20%。

伊利集团董事长潘刚:今年将继续为员工涨薪,但也要“勒紧裤腰带过日子...

伊利集团董事长潘刚表示
，今年将继续为员工涨薪，同时强调要“勒紧裤腰带过日子
” ，即在保障员工收入和福利伊利疫情的前提下
，通过开源节流应对疫情带来的经营压力 。涨薪背景与目的疫情冲击下的行业困境：新冠肺炎疫情持续影响，消费行业受到严重冲击 ，乳业作为其中一环也面临巨大挑战
。

在疫情之下
，伊利集团董事长潘刚提出伊利疫情了给员工涨薪，展现了企业的责任担当与对员工的关怀。具体分析如下：涨薪决策的背景与提出2020年2月26日 ，潘刚在总裁会议上明确提出，尽管疫情导致部分产品滞销
、经营压力增大
，但伊利仍选取通过“员工涨薪”减轻员工后顾之忧 。

伊利创造300倍增长奇迹，潘刚的60条思考涵盖创业维艰、战略抉择 、企业经营与管理三大方面 ，强调社会价值、战略先行
、品质为根、团队与人才的重要性。